在3月份达到0.8%的涨幅低位之后，我国居民消费物价(CPI)同比涨幅呈现连续小幅回升走势，4月份和5月份的CPI同比涨幅分别提高到1.2%和1.4%。尽管当前CPI的上行动力大于下行动力，但是，通胀仍处于温和可控区域，近期CPI大幅上涨的可能性不大，预计全年CPI同比涨幅仍将处在2%上下的温和通胀水平。

　　气候导致鲜菜价格上涨

　　从构成CPI的分量来看，导致4、5月份CPI同比涨幅小幅提高的主要因素是食品类价格的季节性波动。4、5月份食品类价格同比涨幅分别由3月份的0.8%提高到1.8%和1.9%，上升幅度分别为1和1.1个百分点；而同期非食品价格只较3月份分别上升了0.1和0.3个百分点。

　　食品价格同比涨幅的提高主要反映的是气候因素导致的鲜菜价格波动，4、5月份鲜菜价格分别同比上涨15.6%和14.6%，涨幅分别较3月份提高了5.6和4.6个百分点。

　　值得指出的是，5月份粮食价格同比涨幅由4月份的1.2%提高到1.7%。根据有关报道，今年国家小麦最低收购价政策出台较早，6月初，小麦最低收购价政策已在小麦主产区开始启动。由于最低收购价高于市场价格，受托市收购政策的影响，小麦市场价格从5月份开始回暖。因此，5月份粮食价格同比涨幅的小幅提高体现的是市场对最低收购价政策的提前反应，并不说明供求关系已发生实质性变化。夏粮小麦最低收购价政策的执行期是今年6月至9月，在此期间，粮食价格总体将受到政策面的较强支撑。

　　夏粮丰收利于粮价走稳

　　由于食品价格在CPI中约占三分之一的权重，而粮食价格又是影响食品价格基本走势的关键因素，因此，粮食价格走稳将有利于CPI的走稳。由于国家继续加大支农力度，农民种粮积极性仍然较高。根据有关报道，今年小麦夏粮面积稳定增加，单产有望再创历史新高，小麦优质化率将首次超过50%。今年夏粮的丰收将使供需缺口缩小。由于2004年和2005年连续两年全国粮食丰收，当前，全社会粮食库存充裕。而粮食不适宜久存，如果进一步考虑到社会库存粮食投放市场因素，今年粮食供给总体仍将宽松，粮食价格将继续走稳。

　　由于夏粮只占我国全年粮食产量的五分之一左右，因此，从全年来看，粮食价格走势仍然存在一些风险因素。根据联合国粮农组织今年6月份公布的最新一期《粮食展望》预测，受自然灾害等因素的影响，今年全球小麦和粗粮产量将分别减少1000万吨和1300万吨，而强劲的需求将推动小麦国际贸易额继续上升，因此，全球粮食库存下降的幅度将较大，今年底全球小麦和粗粮的库存和年消费量之比将分别降至25%的三十年新低水平和15%的历史低位。总体来说，下半年国际粮价仍将高位运行，价格向上波动的风险加大。由于我国粮食净进口量占国内年产量的比重不足5%，国际粮价的高位运行和向上波动只是在一定程度上对国内粮价走势起到支撑和拉动作用。