“耶鲁大学基金会是此次除了美国华尔街之外惟一得到QFII资格的大学基金会，”耶鲁大学教授陈志武说，“但从运作上来说，这种大学基金会与美国华尔街上其他组织无本质性差别。”

　　陈志武介绍说，目前国外一些著名大学通常设有投资基金，包括大学基金会、私人中学基金会和由其他机构和个人捐赠而形成的基金会，其中耶鲁大学基金主要由校友捐赠，现在管理着140亿-150亿美元的资产，在美国大学基金会中排名第二。美国管理资产最多的大学基金会是哈佛大学基金会。

　　这类基金会一般是非独立的法人，多数隶属大学机构，一般由大学自己管理，大学会派出一个投资委员会负责基金投资决策。目前耶鲁基金会的投资市场分布在全球各个市场，投资品种涉及股权投资、指数投资、股票投资和私募投资等各个方面。

　　与华尔街基金不同的是，这些基金并不以盈利为最大的目标，而是满足校友和其他捐赠者一定目标的回报，例如通过基金投资回报支援大学的学生奖学金、教授研究基金、兴建实验室和教学大楼等。

　　在耶鲁基金会中，就有中国证监会前副主席史美伦的75万美元的捐赠，被归入基金会所有资产统一管理，因为史美伦捐赠的条件之一是每两年资助一个中国学生在耶鲁读MBA，所以在特定阶段，每隔两年基金会就会从基金本金和收益中拿出10%（一年为5%）来资助一个中国学生来哈佛学习。

　　具体运作中，基金会并不自己买卖股票，而是把资金分配给投资公司、指数公司去运作，要求这些公司能够提供一个最低的收益，然后由这些公司把资产和收益目标层层分解下去。

　　除关注股票市场投资外，耶鲁大学基金会也关注私人股权方面的投资。在这之前，普林斯顿大学基金已经通过参股启明投资创投公司，开始在中国风险投资领域和收购领域展开运作。

　　总之，为了维持资产不断地增值保值，基金投资目标不是收益最大化，而是风险较低、稳定和不断增长的回报。

　　这类基金会投资方式正契合中国政府的需求，目前中国政府更喜欢引入养老基金、保险资金、基金会等长期性、战略性的投资者，“对外国所有大学基金会来说，耶鲁大学基金进入中国市场是一个很强的信号，它在中国吸引外国投资者过程中具有象征性的符号意义。”陈志武说。