“不过，他们似乎不仅仅是看到了股指的回调需求。”业内人士如是说。

　　“斯诺的‘交棒’令市场对美元的未来走势出现分歧，此前的一致看空阵营有所分化。”分析人士认为，“这对于将人民币升值作为投资A股的原因之一的QFII而言有必要看清形势。”

　　瑞银的观点是，提名高盛的掌门人亨利·保尔森可以看做是布什对其经济顾问团队注入的第一波新鲜血液，这可能意味着美国政策即将显现新的动力。

　　而在市场对今后美元走强走弱看法不一的背景下，摩根大通、雷曼兄弟等投行认为，提名保尔森比其他具工业背景的人对美元更是利好。

　　的确，在美元兑人民币瞬间破8之后，出现了连续回升，随后步入区间震荡的行情。

　　而美国国会方面将关注重心转向了国内事务，短期而言，其对人民币的压力已经减弱。

　　除了对人民币升值的预期短期有所淡化之外，国内经济的状况也成为QFII减持A股的动力。

　　“上周央行发布的2006年一季度《货币政策执行报告》指出，未来我国价格上行风险大于下行风险，整体通胀潜在风险需要关注。这也令机构对处于此轮行情高位的A股走势产生担忧。”一位资深市场人士认为。

　　当然，周边股市的大跌也使得QFII认为，A股难以独善其身。中国香港市场的回落，印度股市的暴跌，其影响已在前期A股犹豫的走势中有所体现，前日印度股市更是跌破2月份突破的万点大关，并连续两日重挫200点以上。

　　“但是，QFII的减仓多数出自战术要求，而非他们的战略目标。”资深市场人士判断，“规避短期风险、调整投资组合都可能成为他们减仓的理由。”

　　有业内人士认为：“QFII从此看淡A股市场的可能性为零，我们需要借鉴的是QFII阶段性投资思路的转变，并以此作为发现未来市场结构性方向的线索之一。”