行业整体利润下降

　　根据年报，去年全年46家信托公司共实现营业收入33.27亿元人民币，平均每家营业收入7233.36万元，与上一年度相比增长16.29%。其中，营业收入超亿元的共有10家，但有16家公司与上年相比呈现负增长。

　　统计显示，46家信托公司共实现净利润13.14亿元，平均水平为2855.94万元，同比上年2228.83万元的平均水平下降了28.14%。有6家信托公司2005年净利润超过5000万元，其中上海国投以净利润1.65亿元再次排名第一。

　　主业贡献增加

　　从2005年信托公司的收入构成来观察，表现优异的大部分信托公司信托收入都构成了公司收入的主体，且多数排在第一的位置。天津信托去年信托收入达到1.45亿元，北京国投为1.13亿元，中海信托达到了7377万元，占公司总收入的62％，上海国投去年信托及中间业务收入6522万元，完成目标收入的127%。

　　国联信托和华宝信托的信托收入也分别高达7691万元和6997万元，表现突出。股权投资收入在信托公司收入结构中占比也较高。去年股权投资为天津信托贡献了一个亿的收入，为华宝信托贡献了8654万元的收入。

　　另外从年报来看，利息收入构成了信托公司的第三大收入来源，上海国投、外贸信托、外贸信托等公司利息收入在公司收入结构中占比也较高。

　　两极分化格局日渐形成

　　年报数据显示，信托公司业务规模和业绩的两极分化越发明显。其中，一些公司资产状况继续堪忧，如甘肃信托的不良资产率高达41％。

　　亏损最为严重的是北方国投，该公司共亏损了8889万元，排名倒数第一位，而该公司2004年盈利达到了1.1亿元，排名33家披露年报的第一位，一年之内由第一名沦落到了倒数第一。

　　还有一家信托公司2004年年报是盈利4000多万，但在2005年年报中，2004年的净利润已经变为亏损。公司的解释是，公司从2004年税后利润补提了自营证券跌价准备4250万元，因此追溯调整了2004年可分配股利。

　　信托业的发展已然开始分化，依靠雄厚的资本诚信的经营理念，一些公司已经培育出一批优秀的客户资源，而那些只依靠某些优惠条件而生存的公司，则受到越来越多的挑战。信托业两极分化的趋势日渐显现。

　　未来还有机会

　　一直以来，信托相比其他金融行业而言，由于其受到的束缚较多，在市场竞争中，并不占优。随着中国金融业“入世”过渡期的结束，外资银行全面介入人民币业务，理财产品竞争更趋白热化，信托产品将面临更大的挑战。

　　当然，除去明显的不利因素外，未来一年信托行业同样存在一定的机会。

　　一方面，监管部门有望对信托公司进行区别对待，好的公司会获得更加宽松的政策环境。另一方面，虽然信托公司主要增长点之一的房地产信托去年遭遇宏观调控的影响，发展势头放缓。但随着银行贷款利率持续上调的预期，将会把一部分银行的客户推向信托公司，信托公司对客户的挑选将会有更大的余地。

　　此外，随着证券市场的日渐火爆，一些以证券投资见长的信托公司将会获得更大的发展。从统计数字可以看出，已公布年报的46家信托公司自营股票去年共亏损6214万元。如果股市回暖带动证券投资收入趋好，信托公司的业绩无疑能进一步提升。