有人根据大盘涨跌和指数基金申购赎回变动的关系，提出这样的规律：开放式指数基金由净申购转变为净赎回时，预示大盘涨幅达到峰顶，后市大盘涨幅下降；开放式指数基金由净赎回转变为净申购，预示大盘跌幅达到谷底，后市大盘跌幅下降或大盘上涨。

　　这一规律在三只ETF身上有所验证。在ETF经历了股市大爆发的净申购之后，其资金开始随着大盘的每一波振荡一一流出。与一般开放式基金不同，ETF表现出与大盘惊人的契合度。

　　据银河证券研究中心高级研究员张剑霞介绍，这段时间以来，大盘出现调整，ETF的申购量就会多起来；大盘在振荡中攀升时，就出现一波赎回。这些资金表现出分阶段离场的状态。

　　“而且这波净赎回的每个阶段都表现得很均匀的。总的来看，累计赎回的量比较大，但是看一下每周的赎回量还是比较均匀的。这和当初资金进场的点位有关。在比较低的点位，资金进场较多；而到达一定高位之后，即使投资者认为后市可能会涨，但如果到了预期收益，也就会逐步减仓。”张剑霞表示。

　　相较于资格较“老”的上证50ETF来说，深证100ETF和上证180ETF面临的赎回压力更加巨大。据上周公开统计数据显示，上证50ETF被赎回达到2%，而深证100ETF和上证180ETF则分别达到了5%和18%。除了受大盘的影响外，新发ETF上市即遭赎回的规律也有关系。

　　张剑霞表示，新发基金上市后遇到净赎回是正常的。在这两只基金经过封闭期之后，净值出现了增长，已经达到当初一些进场资金的预期收益水平。如果市场的流动性不够，申购人就会选择赎回。