很多人只是看全流通增加了市场供应量，市场由于供应量的增加而增加了很多压力，但是股权分置改革不但是解决同股不同权的问题，市场很多结构性问题也得到改善。更重要的它是中国市场走向民营化的一个非常好的体系。摩根大通中国研究部主管、中国首席经济师龚方雄介绍。

　　龚方雄分析，股权分置改革后，国内市场的市盈率在15、16倍左右， 而印度市场整体市盈率25倍，若把印度市场上石油股的低市盈率拿掉，印度市场的市盈率大部分公司是40-50倍。所以以国际视野来看，中国股票是相对便宜的。

　　争夺市场

　　我们对中国股市远期非常看好，中国的上市公司应该会有一个升级换代的过程，但由于目前大批资金流入，价格拉升太快，预计短线将会有个回调。5月法国里昂证券在沪召开的投资年会上，里昂证券中国研究部主管李慧如此表示。

　　同时，5月份，4家主要QFII托管券商的席位上，3家QFII从1500点以后就开始逐步减仓，一家QFII在巨量成交中单日清仓超过六成。与此同时，近期部分QFII重仓股出现暴跌，其中尤以其重仓的金属类股票跌幅较大，这被渲染成了QFII大肆卖出股票的传言。

　　新的供给的确影响价格，所以对于QFII来说，也许会有所调整，一旦到了合理的价格再购买也是可能的。袁淑琴称。

　　许荣也表示，在与境外投资者的讨论中，他发现，许多境外投资者经常提到的是宝钢、长电、或者港口、机场、或者各行业的龙头公司。境外投资者的依据，一是他们能够比国内投资者有更长的投资周期，能够容忍短期的周期性行业波动；二是行业龙头公司往往治理水平较好，并有外资大行研究覆盖，境外投资者更容易研究参与。

　　显然，A股市场的短期资金或结构性波动，都为境外投资者创造了更多的收益机会。从根本上说，实质是境外投资者相对境内投资者基于投资周期认识、金融工具(境外投资者在国际多个市场内套利、对冲)上具有先天优势，并不是说境外投资者在市场判断或更确切地说在选股方面有特别高明之处。A股市场前期及目前或今后的股改送出、非流通上市、周期行业产能过剩等都为这种结构性投资创造了大量机会。