香港证监会委员及执行董事张灼华在有关新兴市场的专题讨论中说，目前香港一些替代的投资方式正取代传统投资而变得越来越普遍，其中包括对冲基金，这也对监管当局形成挑战。作为监管者，在这方面需要考虑的问题包括，对冲基金的专业性、诚信以及基金管理人的资源，符合条件的发行程序，零售产品的结构性保护措施，以及在产品特征和风险揭示上的足够披露。
她继而指出，在对冲基金监管方面，香港证监会的思路是采取基金管理人许可、中间过程监管以及零售产品审批等三大措施。
就对冲基金管理人资格许可，张灼华表示，对冲基金管理人在香港执业必须取得核准资格；公司必须证明在内部控制和风险管理系统方面达到要求；基金管理公司不一定要在香港组建，但应该在香港运营；同时，对冲基金还要有具有执业资格的专家团队。
在中间过程监管方面，张灼华指出，证监会关注几个关键问题，包括基金公司是否有团结的管理、基金管理人的利益冲突、主要经纪商的风险管理、以及误导性销售。她指出，在中间过程监管中，要了解对冲基金的客户和产品，以给出合理和合适的建议。
她还强调，广义来说，在没有经过证监会批准或豁免的情况下，向公众提供某种投资产品都是错误的。实际上，豁免也一般只针对仅提供给专业投资者的投资产品。香港证监会在对冲基金的零售产品审批上，主要关注四个方面，包括经营者、结构性保护措施、信息披露、以及持续的承诺。
“香港欢迎对冲基金，但是在监管标准上并不会妥协。”张灼华这样阐述在对冲基金监管上的态度。她指出，对冲基金并不是适合每一个人的投资产品，对对冲基金产业的健康发展来说，投资者教育是必须的，香港证监会也已在这方面做了大量工作。
据她介绍，香港是最早允许销售对冲基金给公众投资者的司法辖区之一。香港于2002年5月首次发布了对冲基金指导规则，其后又于2005年9月进行了修订。目前，香港有13只经核准的对冲基金。
