这些衍生品包括与A股有关的股票互换、低执行价期权以及参与型票据。它们能够将QFII直接持有A股基础资产所能获得的经济利益传递给投资人，具有投资形式简单、手续便利(投资人资格无需要中国监管机构许可)、结算方式灵活(可以通过欧洲结算Euroclear或美国证券清算DTC系统以美元结算、无需资金预支和繁琐的手续)等特点，交易模式丰富(虽然它们的交易方式与基础股票产品相类似，但可通过特殊安排实现交易放大)。因此，备受国外投资人的青睐。目前，多家QFII机构，包括花旗、摩根大通都已推出类似产品。
这些衍生品的规模受限于QFII投资基础股票资产的额度，目前还比较小，但它们对于A股市场的影响却不可小视。
中国引入QFII制度，管理层希望QFII能有效提高上市公司治理水平。但在目前的衍生品交易模式下，衍生品投资人不拥有对A股法律意义层面的股东权益，因此除了能得到分红外，没有股东投票的权利，若QFII扩大的交易额度大都用于衍生品显然有违管理层积极发展QFII的初衷。
股票互换
股票互换是一种场外交易产品，交易双方在约定的时间范围内互相交换各自持有股票资产所产生的现金流。这种产品最初是1987年华尔街为规避联储规则T的做法(及联储规定经纪商提供给客户用于股票交易的拆借资金不得超过全部投资的50%)而产生的。股票互换在多年的实践中演化出多种方式。
本刊获知，QFII提供的股票互换是这样运作的：投资人和QFII签订的协议并不是股票买卖协议，而是一个限定股票价格行为的金融衍生工具合约。
例如，投资人如果看好宝钢 （600019），并预计未来1年宝钢股票有不小的涨幅，可以赚取1000万元的利润，它可以与QFII签订一份“互换合同”。在这份合同中，投资人同意每年向该机构支付一笔固定的费用；而该QFII则同意向该投资人支付全部可能的赢利(即该投资人真的买进宝钢所能够赚取的全部利润，不管这些利润是多少，而如果宝钢的股票价格在这一年中出现下跌，该投资人也必须将所有的差额全部赔偿给该QFII)。而该QFII在与投资人签订这样一份合同以后，会买进宝钢来进行避险，但投资人已经完全不在意了。
