2005年，中国资本市场并不火爆，然而国际私募股权基金开始云集中国，在中国资本市场频频出手。其中美国华平创业收购哈药、凯雷亚洲投资公司收购徐工集团堪称代表。私募股权基金Apax是一家全球处于领导地位的私募股权基金，管理着200亿美元，专注的领域有电信、IT技术及MBO等。　　
　　
    涉足私募股权基金已经20多年的欧洲私募和风险投资协会前主席、Apax高级合伙人兼亚洲区主席麦博格表示，中国的私募股权基金行业才刚刚兴起，但10年以后,全球第二大私募基金活动领域也许出现在中国。
　　
    《第一财经日报》：据相关统计数据，2005年上半年，已有多达15只针对亚太地区的基金成立，规模达到300多亿美元。从去年开始，私募股权基金竞相涌入中国。中国真需要这么多资金吗？是否存在资金泡沫？
　　
    麦博格：其实10年前，进入中国市场的外国资本还没有这么多的时候，已经有人提出这个问题，资本泡沫是否存在？美国曾经也有过这些疑问，是不是太多的资本在做投资了？但实际上资金多了，更多的企业、投行、顾问公司等中介参与进来，交易也多了。如果我们回头看创投和私募基金在美国和欧洲的历史会发现，过去也有过许多类似的争议。但现在不得不承认，我们的投资，创造了更多的就业机会。
　　
    《第一财经日报》：现在创投和私募基金的情况如何呢？
　　
    麦博格：首先需要明确的是，创投和私募基金并不完全一样。笼统来说，创业投资的公司，往往还没有盈利，或者刚刚才起步，也许只是一个概念的公司，他们不可能从银行贷到款，必须通过出售股份来取得生存的资金；私募基金投资的公司，通常已经开始盈利，有非常清晰的商业模式、作业流程和架构。他们通过私募基金或者银行的手段都可以募到资金。
　　
    创投在中国已经很成熟，而且已经有很多很成功的案例，包括阿里巴巴、百度等。但私募基金才刚刚开始。现在国际上比较大的私募基金比较看好中国，而且一旦开始以后，发展会非常快。
　　
    《第一财经日报》：为什么说私募基金才刚刚开始呢？
　　
    麦博格：私募基金需要许多外在条件才能有效运作。首先，也是最重要的，是市场的稳定性。我们今天做的事，3年以后还是一样的，不会有变化；其次是资本市场的流动性，不仅是在产权上要流通，而且在资本上也要流通；第三，要有很多专业的人才；第四，存在没有实现潜力的有价值的公司。
　　
    另外，除了要有成熟的法律系统，还要有非常成熟的专业中介，包括投行、顾问公司、会计师事务所，他们能够加速整个交易过程，因为3年才做成一个交易，我们这个行业是生存不了的。
　　
    《第一财经日报》：中国的私募基金行业前景怎么看？
　　
    麦博格：我们业内比较关注的数字，是每年创投和私募基金投资额占GDP的百分比。比较美国、欧洲和中国的创投和私募基金投资额占GDP的比例，可以看出中国的私募基金发展前景非常大。
　　
    在美国，私募基金占全年GDP的0.6%，欧洲为0.35%，亚洲（包括日本）为0.2%。简单的计算一下，如果10年后中国的GDP增长3倍，而中国私募基金投资额占GDP比例从0.1%增长到0.4%，这样，中国的私募基金将增长12倍。那就是说，10年之后，全世界第二大私募基金活动领域将是中国。
　　
    我们这个行业中的同仁都看到这个数字，也看到这个可能，所以对中国非常关注。现在，这个行业正在转型，有很多巨型的私募基金，也有些地区或行业的小型基金。现在最大、最复杂的交易都是在纽约和伦敦进行的，但10年以后很难说，也许是上海了。

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作者:宋兴华